Управління розвитком
Управління розвитком
ISSN 2413-9610 e-ISSN 2663-2365 УДК 004; 005; 35; 336; 65
DOI: 10.57111/devt
Подати статтю

Стаття

Завантажити статтю

Функціональні аспекти діяльності Національного банку України у сфері регулювання страхового ринку

Ілля Буланцов

Отримано 08.10.2025, Доопрацьовано 30.01.2026, Прийнято 26.03.2026 Опубліковано 08.04.2026

Анотація

Актуальність дослідження була зумовлена зростанням системної ролі страхового ринку у фінансовій системі України та необхідністю підвищення ефективності фінансового нагляду в умовах концентрації регуляторних повноважень у Національному банку України. Метою статті було обґрунтування ролі регулювання страхового ринку як складової єдиної системи управління фінансовими ризиками та визначення управлінської логіки реалізації регуляторних, наглядових, контрольних і захисних функцій центрального банку. Методологія дослідження ґрунтувалася на комплексному аналітичному підході, що поєднував системний і структурнофункціональний аналіз із порівняльним вивченням моделей страхового регулювання України, Польщі, Німеччини та Румунії. У результаті дослідження було встановлено, що страховий ринок України виконував подвійну функцію фінансового амортизатора та інституційного інвестора, формуючи кілька каналів системного ризику через інвестиційні, групові та поведінкові зв’язки з іншими сегментами фінансового сектору. Було виявлено, що цілі державного регулювання страхового ринку – фінансова стабільність, платоспроможність страховиків і захист прав споживачів – утворювали ієрархічно взаємопов’язану систему управління ризиками, у межах якої платоспроможність виступала функціональною умовою стабільності, а захист споживачів – основою довіри до ринку. Показано, що регуляторні та наглядові інструменти центрального банку були орієнтовані на превентивне виявлення ризиків і диференціацію наглядового впливу, однак їх практична ефективність обмежувалася неоднорідною фінансовою спроможністю страховиків і формалізацією систем управління ризиками. Порівняльний аналіз засвідчив, що у Польщі та Німеччині ризик-орієнтований і пропорційний нагляд характеризувався вищою інституційною зрілістю, тоді як досвід Румунії продемонстрував ризики формальної гармонізації регуляторних стандартів без належної інституційної адаптації. Практичне значення дослідження полягало у можливості використання отриманих результатів для вдосконалення пропорційного та ризикорієнтованого нагляду, розвитку аналітичних інструментів регулятора та підвищення стійкості страхового ринку України в умовах європейської інтеграції


Ключові слова:

фінансовий нагляд; ризик-орієнтований підхід; фінансова стабільність; управління ризиками; поведінковий нагляд

https://doi.org/10.63341/devt/1.2026.32

Взято з Том 25, № 1, 2026

Сторінки 32-42

Використані джерела ЦИТУВАТИ

Використані джерела

  1. Allahverdiyeva, I. (2022). Introduction of the ombudsman institute in the insurance market of Ukraine. Ukrainian Black Sea Region Agrarian Science, 26(3), 77-86. doi: 10.56407/2313-092X/2022-26(3)-7.
  2. Basse, T. (2020). Solvency II and sovereign credit risk: Additional empirical evidence and some thoughts about implications for regulators and lawmakers. International Review of Law and Economics, 64, article number 105933. doi: 10.1016/j.irle.2020.105933.
  3. Bonaccolto, G., Borri, N., Consiglio, A., & Di Giorgio, G. (2025). Systemic risk in the European insurance sector. ArXiv. doi: 10.48550/arXiv.2505.02635.
  4. Borgonovo, E., Clemente, G.P., & Rabitti, G. (2024). Why insurance regulators need to require sensitivity settings of internal models for their approval. Finance Research Letters, 60, article number 104859. doi: 10.1016/j.frl.2023.104859.
  5. Bulantsov, I. (2025). Identification of key challenges of insurance market regulation in the context of globalisation and integration into the European market. Economic Forum, 15(3), 18-29. doi: 10.62763/ef/3.2025.18.
  6. Camacho, A.E., & Glicksman, R.L. (2021). Designing regulation across organizations: Assessing the functions and dimensions of governance. Regulation & Governance, 15(1), 102-122. doi: 10.1111/rego.12420.
  7. Ettlin, N., Farkas, W., Kull, A., & Smirnow, A. (2020). Optimal risk-sharing across a network of insurance companies. Insurance: Mathematics and Economics, 95, 39-47. doi: 10.1016/j.insmatheco.2020.08.002.
  8. European Insurance and Occupational Pensions Authority. (n.d.). Solvency II. Retrieved from https://www.eiopa. europa.eu/browse/regulation-and-policy/solvency-ii_en.
  9. Federal Financial Supervisory Authority. (2025). Annual report 2024. Retrieved from https://www.bafin.de/SharedDocs/ Downloads/EN/Jahresbericht/dl_jb_2024_en.html.
  10. Fedoruk, L.V. (2025). Legal regulation of the sphere of state insurance in Ukraine. (Doctoral dissertation, National University of Internal Affairs, Kyiv, Ukraine).
  11. Garayeta, A., De la Peña, J.I., & Trigo, E. (2022). Towards a global solvency model in the insurance market: A qualitative analysis. Sustainability, 14(11), article number 6465. doi: 10.3390/su14116465.
  12. Huang, F.-W., Chen, S., & Lin, J.-H. (2022). Free riding and insurer carbon-linked investment. Energy Economics, 107, article number 105838. doi: 10.1016/j.eneco.2022.105838.
  13. International Association of Insurance Supervisors. (2023). Global insurance market report (GIMAR). Basel: International Association of Insurance Supervisors.
  14. International Association of Insurance Supervisors. (2024). Insurance core principles and common framework for the supervision of internationally active insurance groups. Basel: International Association of Insurance Supervisors.
  15. Labini, S.S., di Biase, P., & D’Apolito, E. (2025). Sustainability strategy and financial performance in the insurance company. International Review of Economics & Finance, 98, article number 103924. doi: 10.1016/j.iref.2025.103924.
  16. Law of Romania No. 236/2018 “On the Distribution of Insurance”. (2018, October). Retrieved from https://asfromania. ro/uploads/articole/attachments/6124b1e6dd27f506041007.pdf.
  17. Law of Ukraine No. 1953-IX “On Financial Services and Financial Companies”. (2021, December). Retrieved from https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/1953-IX#Text.
  18. Marano, P. (2021). Management of distribution risks and digital transformation of insurance distribution – a regulatory gap in the IDD. Risks, 9(8), article number 143. doi: 10.3390/risks9080143.
  19. Meral, H., Ersoy, B., & Dogan, M. (2026). Enhancing sustainability: The impact of ESG factors in global insurance performance. Borsa Istanbul Review, 26(1), article number 100757. doi: 10.1016/j.bir.2025.10.030.
  20. National Bank of Ukraine. (2024). Overview of the non-banking financial sector. Retrieved from https://bank.gov.ua/ admin_uploads/article/Nonbanking_Sector_Review_2024-11.pdf.
  21. Neill, A. (2024). Banking on resilience: EU macroprudential policy and systemic risk. International Review of Economics & Finance, 93, 678-699. doi: 10.1016/j.iref.2024.03.058.
  22. Nguyen, D.K., & Vo, D.-T. (2020). Enterprise risk management and solvency: The case of the listed EU insurers. Journal of Business Research, 113, 360-369. doi: 10.1016/j.jbusres.2019.09.034.
  23. Pedro, C.P., Ramalho, J.J.S., & da Silva, J.V. (2023). How to measure banking regulation and supervision. Research in International Business and Finance, 66, article number 102059. doi: 10.1016/j.ribaf.2023.102059.
  24. Polish Financial Supervision Authority. (2023). Customer protection on financial services market: Polish Financial Supervision Authority (KNF). Retrieved from https://www.knf.gov.pl/en/CONSUMERS/POLISH_FINANCIAL_ SUPERVISION_AUTHORITY.
  25. Polova, O. (2022). Peculiarities of functioning of the banking system of Ukraine. Three Seas Economic Journal, 3(2), 97-104. doi: 10.30525/2661-5150/2022-2-14.
  26. Prokopchuk, O., Nepochatenko, O., Malyovanyi, M., Ulyanych, Y., & Bilan, Y. (2022). Trends in the functioning of the Ukrainian insurance services market. Insurance Markets and Companies, 13(1), 47-65. doi: 10.21511/ins.13(1).2022.05.
  27. Prylutskyi, A. (2020). Status and features of social insurance in Ukraine. Annals of Italy, 2(8), 26-32.
  28. Puławska, K., Sikora, A., Snarska, M., & Strzelczyk, W. (2026). Macro risks and their impact on insurer stock prices: Analyzing climate, geopolitical, and cybersecurity risks. Research in International Business and Finance, 81, article number 103201. doi: 10.1016/j.ribaf.2025.103201.
  29. Shkurko, V. (2024). State regulation of reinsurance activities in Ukraine during the war. Economics & Education, 9(3), 37-42. doi: 10.30525/2500-946X/2024-3-5.
  30. Siopi, E., Poufinas, T., Chen, J.M., & Agiropoulos, C. (2023). Can regulation affect the solvency of insurers? New evidence from European insurers. International Advances in Economic Research, 29, 15-30. doi: 10.1007/s11294-02309867-w.
  31. Sirenko, I. (2021). Insurance market overview for the first half of 2021. Retrieved from https://bank.gov.ua/admin_ uploads/article/Insurance_market_review_first_half_2021_pr_2021-10-26.pdf?v=4.
  32. Ullah, W., Zubir, A.S.M., & Ariff, A.M. (2024). Exploring the moderating effect of regulatory quality on the relationship between financial development and economic growth/economic volatility for developed and developing countries. Borsa Istanbul Review, 24(5), 934-944. doi: 10.1016/j.bir.2024.04.015.
  33. van Bekkum, M., Borgesius, F.Z., & Heskes, T. (2025). AI, insurance, discrimination and unfair differentiation. An overview and research agenda. Law, Innovation and Technology, 17(1), 177-204. doi: 10.1080/17579961.2025.2469348.
  34. Yehorycheva, S., Fysun, I., Hudz, T., Palchuk, O., & Boiko, N. (2020). Innovations in the insurance market of a developing country: Case of Ukraine. Investment Management & Financial Innovations, 17(4), 175-188. doi: 10.21511/ imfi.17(4).2020.17.
  35. Zharikova, O., & Cherkesenko, K. (2021). Integration of banks and insurance companies activities in Ukraine. Social Development and Security, 11(2), 42-57. doi: 10.33445/sds.2021.11.2.5.

ЦИТУВАТИ

Bulantsov, I. (2026). Functional aspects of the National Bank of Ukraine’s activities in the field of insurance market regulation. Development Management, 25(1), 32-42. https://doi.org/10.63341/devt/1.2026.32